Ithy - Entschlüsselt: Top Covered-Call-ETFs für Schweizer Anleger – Wer lieferte die beste 5-Jahres-Performance?

Für Schweizer Anleger, die ihr Portfolio um einkommensorientierte Anlagen erweitern möchten, bieten Covered-Call-ETFs eine interessante Möglichkeit. Diese speziellen börsengehandelten Fonds halten Aktien und verkaufen gleichzeitig Call-Optionen auf diese Bestände, um Prämieneinnahmen zu generieren. Diese Strategie kann insbesondere in seitwärts tendierenden oder leicht fallenden Märkten attraktiv sein. Doch welcher dieser ETFs hat in den letzten fünf Jahren die beste Rendite für Schweizer Anleger erzielt? Die Antwort ist vielschichtig und hängt von verschiedenen Faktoren ab.

Wichtige Erkenntnisse auf einen Blick

UBS Euro Equity Defensive Covered Call SF UCITS ETF (IE00BLDGHQ61): Dieser ETF zeigte eine bemerkenswerte Performance mit einem Plus von 38,1% seit seiner Auflage im Juli 2020 (Stand Datenanalyse bis Mai 2025), was ihn zu einem starken Kandidaten für die vergangenen knapp fünf Jahre macht.
Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) und seine UCITS-Varianten (z.B. IE00BM8R0J59): Bekannt für ihre Strategie, hohe laufende Ausschüttungen zu generieren, oft im Bereich von über 10% pro Jahr. Der QYLD (US-Version) erzielte beispielsweise im Jahr 2023 eine Rendite von 10,6%.
Individuelle Anlageziele entscheidend: Die Wahl des "besten" ETFs ist subjektiv. Einige Anleger priorisieren maximale laufende Einnahmen, während andere den Fokus auf die Gesamtrendite (inklusive Kursentwicklung) legen oder eine spezifische Risikotoleranz haben.

Was sind Covered-Call-ETFs?

Die Strategie einfach erklärt

Ein Covered-Call-ETF investiert in einen Korb von Aktien (oftmals die eines bestimmten Index wie des Nasdaq 100 oder S&P 500) und verkauft ("schreibt") dann Call-Optionen auf diese Aktien. Für den Verkauf dieser Optionen erhält der ETF eine Prämie. Diese Prämieneinnahmen sind die Hauptquelle für die oft attraktiven Ausschüttungen dieser ETFs.

Die Strategie ist "covered" (gedeckt), weil der ETF die zugrundeliegenden Aktien besitzt, auf die er die Call-Optionen verkauft. Sollte der Kurs der Aktien stark steigen und die Optionen ausgeübt werden, kann der ETF die Aktien liefern. Der Nachteil: Das Aufwärtspotenzial ist durch den Ausübungspreis der verkauften Call-Optionen begrenzt. Im Gegenzug bieten die Prämieneinnahmen einen gewissen Puffer gegen Kursverluste in fallenden oder stagnierenden Märkten.

Schematische Darstellung der Covered-Call-Strategie eines ETFs.

Performance-Analyse: Führende Covered-Call-ETFs für Schweizer Anleger

Die Ermittlung des Covered-Call-ETFs mit der absolut besten Rendite über exakt fünf Jahre ist komplex, da die Datenlage variiert, ETFs zu unterschiedlichen Zeitpunkten aufgelegt wurden und die Performance von der Marktphase abhängt. Basierend auf den analysierten Informationen stechen jedoch einige Kandidaten hervor:

Der Spitzenreiter bei dokumentierter Mehrjahresperformance: UBS ETF (IE) Euro Equity Defensive Covered Call SF UCITS ETF (EUR) A-dis

Starke Rendite in kürzerer Historie

Der UBS ETF (IE) Euro Equity Defensive Covered Call SF UCITS ETF (ISIN: IE00BLDGHQ61) hat seit seiner Auflage im Juli 2020 eine beeindruckende Performance von +38,10% gezeigt (Stand Daten bis Mai 2025). Obwohl dies nicht ganz den vollen Fünfjahreszeitraum abdeckt, entspricht dies einer annualisierten Rendite von etwa 7,1% über ca. 4,75 Jahre. Dieser ETF verfolgt eine defensive Strategie auf europäische Aktien.

Basiswert: Europäische Aktien (defensive Ausrichtung)
TER: ca. 0,26% p.a.
Strategie: Synthetische Replikation mit Covered Calls

Die Einkommensgeneratoren: Global X Covered Call ETFs

Die ETFs von Global X, insbesondere jene, die den Nasdaq 100 und den S&P 500 abdecken, sind für ihre hohen Ausschüttungsrenditen bekannt.

Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD und UCITS-Varianten)

Der Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (US-Symbol: QYLD) und seine für europäische/Schweizer Anleger zugänglichen UCITS-Varianten (z.B. Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF D, ISIN: IE00BM8R0J59) sind sehr populär. Sie zielen darauf ab, monatliche Ausschüttungen zu generieren, indem sie Call-Optionen auf den Nasdaq 100 Index verkaufen.

Basiswert: Nasdaq 100 Index
TER (UCITS): ca. 0,45% p.a.
Ausschüttungsrendite: Historisch oft über 10% p.a. (variabel)
Performance-Beispiel: Die US-Version (QYLD) erzielte 2023 eine Gesamtrendite von 10,6%. Vergleiche deuten darauf hin, dass QYLD über verschiedene Zeiträume hinweg eine starke Performance im Vergleich zu ähnlichen Produkten wie dem JP Morgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) gezeigt hat.

Diese ETFs sind besonders für Anleger interessant, die einen stetigen Einkommensstrom suchen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die hohen Ausschüttungen nicht garantiert sind und die Gesamtrendite durch die Begrenzung des Aufwärtspotenzials beeinflusst werden kann.

Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD und UCITS-Varianten)

Ähnlich wie QYLD, aber auf den breiter gestreuten S&P 500 Index, operiert der Global X S&P 500 Covered Call ETF (US-Symbol: XYLD) und seine UCITS-Pendants (z.B. Global X S&P 500 Covered Call UCITS ETF D, ISIN: IE0002L5QB31).

Basiswert: S&P 500 Index
TER (UCITS): ca. 0,45% p.a.
Ausschüttungsrendite: Ebenfalls attraktiv, tendenziell etwas niedriger als bei QYLD aufgrund der geringeren Volatilität des S&P 500.

Weitere relevante ETFs

Der JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) wird oft als Alternative genannt. Dieser aktiv verwaltete ETF kombiniert Aktien mit börsengehandelten Schuldverschreibungen (ELNs) und Covered Calls. Seine TER liegt bei ca. 0,35%. Obwohl er in einigen Zeiträumen solide Renditen lieferte, zeigten direkte Vergleiche, dass QYLD teilweise besser abschnitt.

Vergleich ausgewählter Covered-Call-ETFs

Die folgende Tabelle fasst einige der diskutierten ETFs und ihre Merkmale zusammen. Beachten Sie, dass die Ausschüttungsrenditen Vergangenheitswerte sind und schwanken können.

ETF Name	ISIN (Beispiel UCITS)	Basisindex/-strategie	TER (ca. p.a.)	Typische Ausschüttungsrendite (p.a., historisch)	Genannte Performance (Beispiel)
UBS (IE) Euro Equity Defensive Covered Call SF UCITS ETF A-dis	IE00BLDGHQ61	Europäische Aktien (defensiv)	0,26%	Variabel, Fokus auf Gesamtrendite	+38,10% seit Jul 2020
Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF D	IE00BM8R0J59	Nasdaq 100	0,45%	>10%	US-Version (QYLD): 10,6% in 2023
Global X S&P 500 Covered Call UCITS ETF D	IE0002L5QB31	S&P 500	0,45%	8-10%	Solide Einkommensgenerierung
JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI - US-Version)	US46641Q3323 (US)	Aktien, ELNs, Covered Calls (aktiv)	0,35%	7-9%	Stabile Renditen, aber in Vergleichen teils hinter QYLD

Hinweis: Die genauen Renditen und Kennzahlen können je nach Datenquelle und Betrachtungszeitraum variieren. Für Schweizer Anleger sind insbesondere die UCITS-Varianten relevant.

Visueller Vergleich: Stärken und Schwächen im Radar

Das folgende Radar-Diagramm bietet einen qualitativen Vergleich einiger populärer Covered-Call-ETF-Typen basierend auf verschiedenen Kriterien. Die Bewertung ist eine Einschätzung basierend auf den typischen Eigenschaften der Strategien und nicht auf exakten, tagesaktuellen Daten. Ein höherer Wert auf einer Achse deutet auf eine stärkere Ausprägung dieses Merkmals hin.

Das Diagramm illustriert, dass ETFs wie der QYLD-Typ tendenziell ein höheres laufendes Einkommenspotenzial aufweisen, möglicherweise aber Abstriche beim Kapitalwachstum machen. Defensive oder breit gestreute Ansätze wie der UBS ETF oder XYLD-Typ könnten eine ausgewogenere Mischung oder bessere Risikobegrenzung bieten.

Entscheidungsfaktoren für Schweizer Anleger

Die folgende Mindmap visualisiert wichtige Kriterien, die Schweizer Anleger bei der Auswahl eines Covered-Call-ETFs berücksichtigen sollten:

mindmap root["Auswahlkriterien für Covered-Call-ETFs
in der Schweiz"] id1["Anlagestrategie"] id1a["Covered Call Mechanismus"] id1b["Optionsparameter
(z.B. at-the-money, out-of-the-money)"] id1c["Frequenz des Optionsverkaufs
(monatlich, quartalsweise)"] id2["Basiswert"] id2a["Index-Fokus
(z.B. Nasdaq 100, S&P 500, SMI, EuroStoxx)"] id2b["Geografische Ausrichtung
(USA, Europa, Global)"] id2c["Sektorielle Konzentration"] id3["Kosten"] id3a["Gesamtkostenquote (TER)"] id3b["Transaktionskosten beim Kauf/Verkauf"] id3c["Potenzielle Tracking Differenz"] id4["Ertragsart & Ausschüttung"] id4a["Höhe der Ausschüttungsrendite"] id4b["Frequenz der Ausschüttungen
(monatlich, quartalsweise, jährlich)"] id4c["Ausschüttungsart
(thesaurierend vs. ausschüttend)"] id5["Steuerliche Aspekte (Schweiz)"] id5a["Domizil des ETFs
(z.B. Irland, Luxemburg für Quellensteueroptimierung)"] id5b["Verrechnungssteuer auf Ausschüttungen"] id5c["Behandlung im Wertschriftenverzeichnis"] id6["Handelbarkeit & Liquidität"] id6a["Verfügbarkeit an der SIX Swiss Exchange"] id6b["Handelsvolumen und Spread"] id6c["Zugang über Schweizer Broker"] id7["Historische Performance & Risiko"] id7a["Gesamtrendite über verschiedene Zeiträume"] id7b["Volatilität und maximaler Drawdown"] id7c["Verhalten in verschiedenen Marktphasen
(Bullen-, Bären-, Seitwärtsmärkte)"]

Eine sorgfältige Abwägung dieser Faktoren im Kontext der persönlichen finanziellen Ziele und Risikobereitschaft ist unerlässlich.

Einblicke aus der Praxis: ETF-Vergleichsvideo

Das folgende Video von Sparkojote bietet einen interessanten Vergleich zwischen dem Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF und dem JP Morgan Nasdaq Equity Premium Income ETF. Obwohl es sich nicht exklusiv um eine 5-Jahres-Betrachtung handelt, liefert es wertvolle Einblicke in die Funktionsweise und Performance-Unterschiede dieser bei Schweizer Anlegern diskutierten Produkte. Dies kann helfen, die Strategien und potenziellen Erträge besser zu verstehen.

Das Video diskutiert die Unterschiede in der Herangehensweise der beiden ETFs, ihre Ausschüttungspolitik und wie sie sich in bestimmten Marktbedingungen verhalten könnten. Solche Vergleiche sind nützlich, um ein Gefühl dafür zu bekommen, welcher ETF-Typ besser zu den eigenen Erwartungen passen könnte.