解讀保監局新指引：分紅保單演示利率設上限，如何影響您的保單預期？

香港保險業監管局（Insurance Authority, IA，簡稱「保監局」）近期發布了一項重要的《分紅保單利益說明文件的演示利率上限應用說明》（Practice Note on Illustration Rate Caps in Benefit Illustration for Participating Policies），引起了市場的廣泛關注。這份實務說明旨在統一授權保險公司在銷售分紅保單時，其利益說明文件中演示利率的應用標準。以下將深入探討此實務說明的背景、核心內容及其對投保人和保險業界的意義。

核心亮點速覽

• 設立演示利率上限： 為確保預期合理，港元分紅保單的演示利率上限設為 6%，非港元保單則為 6.5%。
• 生效日期： 新規定將於 2025年7月1日 起正式實施，適用於此日期後提供的所有新銷售利益說明文件。
• 保障投保人利益： 主要目的在於提高透明度，防止銷售時過度樂觀的演示回報，但不會影響保單的實際派發紅利。

實務說明的背景與目的

為何需要設立演示利率上限？

分紅保單（Participating Policies）是一種結合保障與儲蓄成分的保險產品。除了提供壽險保障外，保單持有人還有機會根據保險公司的投資表現、理賠經驗及營運效率等因素，獲得非保證的紅利（Dividends）或花紅。然而，過往在銷售過程中，部分利益說明文件可能會使用較高的演示利率來推算未來的潛在回報，這可能導致投保人產生不切實際的期望。

為了確保投保人對其分紅保單的潛在回報有更合理的預期，並提升市場透明度，保監局於2025年2月底發布了這份實務說明。其核心目標是：

• 統一標準： 為所有授權保險公司和持牌保險中介設定一套統一的最低期望，規範其在銷售點提供的利益說明文件中的演示利率。
• 管理期望： 避免使用過於進取的假設利率來演示非保證利益，幫助投保人更清晰地理解潛在回報及其非保證性質。
• 提升保障： 透過更清晰、更 standardised 的信息披露，加強對投保人的保障，減少因誤解而產生的潛在糾紛。
• 促進健康競爭： 鼓勵保險公司在產品設計和實際回報表現上競爭，而非僅僅依賴演示利率的高低來吸引客戶。

釐清重要概念：演示利率 vs. 實際回報

最重要的一點是，此次設立的「演示利率上限」僅適用於利益說明文件中的演示計算，目的是展示一個假設情景下的潛在回報。它並不會限制或封頂保險公司實際派發給保單持有人的紅利金額。保單的實際回報仍然取決於保險公司相關分紅基金的長遠投資策略、投資回報、理賠經驗、營運開支等多種因素。

換言之，即使演示利率設有上限，如果保險公司的投資表現優於預期，保單持有人實際獲得的紅利仍有可能高於按上限利率演示的金額；反之，若表現未如理想，實際回報也可能低於演示。此舉措旨在確保銷售演示的合理性，而非干預保單的實際運作成效。

實務說明的具體內容與影響

演示利率上限規定

根據保監局發布的指引，具體的演示利率上限設定如下：

• 港元（HKD）保單： 演示利率上限為 6%。
• 非港元（Non-HKD）保單： 演示利率上限為 6.5%。

這些上限適用於計算利益說明文件中的非保證利益部分。保險公司在準備銷售材料時，必須確保其使用的演示利率不高於這些規定的上限。

生效日期與適用範圍

該實務說明將於 2025年7月1日 起正式生效。自該日起，所有由授權保險公司和持牌保險中介在銷售點提供的新的分紅保單利益說明文件，都必須遵守此演示利率上限的要求。這意味著在該日期之後購買分紅保單的潛在客戶，將會看到基於新規範準備的利益說明。

對各方持份者的影響

• 投保人： 將獲得更為 standardised 和可能更保守的潛在回報演示，有助於建立更切合實際的期望。雖然演示數字可能不如以往吸引，但能更清晰地了解產品的非保證特性，減少未來期望落差的風險。
• 保險公司： 需要調整其利益說明系統和銷售材料，確保符合新的演示利率上限規定。這可能促使公司更注重實際投資表現和產品設計的競爭力。
• 持牌保險中介： 在向客戶解釋分紅保單時，需要更清晰地說明演示利率的性質和上限規定，強調非保證回報的波動性，並不能僅依賴高演示利率作銷售賣點。
• 整體市場： 預期將提升行業的透明度和專業水平，增強公眾對保險產品的信任。有助於引導市場進行更健康的競爭。

分紅保單演示利率新規影響評估

為了更直觀地理解這項新規定可能帶來的變化，以下雷達圖比較了新規實施前後，分紅保單在幾個關鍵維度上的潛在影響（評分基於預期效果，非精確數據）：

圖表解讀：此雷達圖旨在說明新規範預期將顯著提升演示透明度、投保人保障、演示回報的合理性、市場公平競爭及預期管理效果（預期分數由低變高）。同時，預期能降低銷售誤導的風險（預期分數由高變低）。關鍵在於，「實際回報影響」一項維持高分（10分，代表無影響），再次強調此規定不影響保單的實際派息能力。

關鍵要素概覽：思維導圖

以下思維導圖清晰地展示了《分紅保單利益說明文件的演示利率上限應用說明》的核心要素及其相互關係。

此圖有助於快速掌握新規範的發布背景、主要規定、目標群體、關鍵日期以及最重要的概念區分——演示利率上限與實際回報無關。

新規範要點總結表

下表總結了《分紅保單利益說明文件的演示利率上限應用說明》的關鍵資訊：

相關圖片資訊

以下圖片提供了與香港保險業和監管相關的視覺背景。了解監管機構的角色和保險市場的環境，有助於理解此次政策調整的重要性。

香港保險業監管局（IA）是負責監管香港保險業的獨立法定機構，致力於促進市場穩定和保護保單持有人。

香港擁有成熟且國際化的保險市場，提供多元化的保險產品，包括分紅保單。監管機構的角色在於確保市場公平有序運作。

分紅保單結合保障與潛在回報，其非保證紅利是吸引客戶的特點之一，但也需要清晰的溝通以管理期望。此次演示利率上限的規定正是針對這一環節。

這些圖像共同描繪了香港保險市場的監管框架和產品特性。保監局作為監管者，其發布的指引如本次的演示利率上限，旨在平衡市場發展與消費者保護。分紅保單作為市場上常見的產品類型，其銷售演示的規範化，對於維護市場秩序和保障投保人權益至關重要。

常見問題解答 (FAQ)

參考資料

• 保險業監管局 - 引入演示利率上限提升投保人保障 - 保險業監管局
• 網傳「分紅保單回報率將封頂」？保監局澄清：演示利率上限不影響保單實際回報 - 香港經濟日報 hket.com
• 傳分紅保單回報率將封頂 保監局澄清無此事 - 阿思達克財經網
• 保險業監管局 - 分紅保單簡介 - 保險業監管局
• 保險業監管局 - 保單銷售的相關行業準則 - 保險業監管局

推薦探索

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