Rentabilidad Histórica de las Socimis y Sociedades de Capital Riesgo en España

Una visión comprensiva de rendimientos y actores destacados

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Aspectos Clave

Socimis: Rentabilidad basada en la apreciación de acciones y dividendos consistentes con medias alrededor del 7,5% y entre el 3,4% y 4% respectivamente.
Capital Riesgo: Inversiones en empresas no cotizadas que pueden generar rendimientos de hasta el 10% u otros valores variables según la estrategia.
Listados: Se destacan diversas entidades tanto en el mercado inmobiliario (socimis) como en el capital riesgo, con firmas líderes en cada sector.

Rentabilidad Histórica de las Socimis en España

Las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, conocidas como socimis, se han convertido en una opción de inversión consolidada en el mercado español. Históricamente, las socimis han mostrado dos vectores principales de rentabilidad: la apreciación del valor de sus acciones (o share appreciation) y los dividendos distribuidos a los accionistas.

Apreciación del Share

La apreciación del share se refiere al incremento en el valor de mercado de las acciones de la socimi a lo largo del tiempo. Aunque este valor puede variar dependiendo de factores económicos, de liquidez y del valor neto actual (NAV) de los activos inmobiliarios, existen cifras que ofrecen una idea general de la evolución histórica:

Año 2023: Algunos informes han señalado que la rentabilidad media basada en la apreciación de las acciones alcanzó aproximadamente el 7,5% en dicho año, lo que indica una sólida valorización en un entorno de recuperación económica en el mercado inmobiliario.
Variabilidad en otras épocas: Antes y después de hitos regulatorios, como la adaptación tras las reformas de 2012, se han observado fluctuaciones, siendo el comportamiento de los precios de las acciones sensible a factores tanto internos como externos.

Dividendos

Por otro lado, las socimis tienen la particularidad de estar legalmente obligadas a distribuir un elevado porcentaje de sus beneficios, lo que se traduce en una atractiva rentabilidad por dividendos. Entre los aspectos relevantes se encuentran:

En mercados como el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), la rentabilidad media por dividendos se sitúa alrededor del 4%.
En el Mercado Continuo, la media ronda el 3,4%, ofreciendo una fuente constante de ingresos para los inversores.
Algunas socimis han logrado ofrecer dividendos superiores, llegando en ciertos casos a superar el 11%, lo cual puede depender del portafolio de activos y de la política interna de distribución.

Tabla Resumen de Rentabilidad de Socimis

Concepto	Rentabilidad Estimada	Comentarios
Apreciación del Share	~7,5% en 2023	Variable según condiciones de mercado y factores internos
Dividendos (MAB)	~4%	Rentabilidad estable por obligaciones legales
Dividendos (Mercado Continuo)	~3,4%	Fuente de ingresos consistente
Casos Excepcionales	> 11%	Algunas socimis pueden ofrecer rendimientos superiores en dividendos

La combinación de la apreciación en el valor de las acciones y la distribución de dividendos ha hecho de las socimis una opción de inversión atractiva, especialmente para aquellos interesados en inversiones que ofrezcan tanto crecimiento de capital como ingresos recurrentes.

Rentabilidad de las Sociedades de Capital Riesgo en España

Las Sociedades de Capital Riesgo (SCR) en España representan otra clase de activos interesante, sobre todo para inversores con una mayor tolerancia al riesgo y un interés en la inversión en empresas no cotizadas en etapas tempranas o de expansión. Estas sociedades se centran en obtener beneficios a través de la valorización de participaciones en empresas emergentes, así como mediante cualquier dividendos o plusvalías que puedan materializarse a lo largo del tiempo.

Características y Rentabilidad

La rentabilidad en el ámbito del capital riesgo puede ser muy variable, ya que depende en gran medida de la calidad de las inversiones realizadas y de la capacidad de los gestores para identificar y apoyar empresas con alto potencial de crecimiento. Algunos aspectos clave son:

Rentabilidad estimada: Se han reportado cifras en torno al 10% o más para algunas sociedades de capital riesgo, lo que refleja su potencial de generar altos rendimientos en comparación con otros activos tradicionales.
Estrategia de inversión: Inversión en empresas en etapas tempranas o en reestructuración que pueden experimentar un crecimiento acelerado una vez que superan retos iniciales.
Fiscalidad favorable: La estructura fiscal de estas sociedades suele ser beneficiosa para sus inversores, ya que muchas de ellas no tributan de manera plena sobre sus beneficios, haciendo que el rendimiento neto para el inversor potencial sea atractivo.

Ejemplo de Lista de Sociedades de Capital Riesgo en España

A continuación, se presenta una lista representativa de algunas de las sociedades de capital riesgo activas en el mercado español:

Abante Capital Privado SCR
Intermediario de Capital Privado SCR
Vivancos Muñoz SCR
Garrigues Capital SCR
Kibo Ventures SCR
KKR (Kohlberg Kravis Roberts)
Blackstone
Apollo Global Management
CVC Capital Partners
Carlyle Group
ProA Capital
Artá Capital
GPF Capital
Alantra Private Equity

Aunque esta lista no es exhaustiva, reúne varias de las entidades más reconocidas en el sector, tanto por su trayectoria como por su capacidad para captar inversiones en el mercado de las empresas no cotizadas.

Comparativo de Oportunidades

Rubro	Rentabilidad Aproximada	Principal Enfoque
Socimis - Apreciación de Acciones	~7,5% (2023)	Crecimiento del valor de mercado
Socimis - Dividendos	3,4% a 4% (con casos hasta >11%)	Distribución regular de beneficios
Capital Riesgo	Aproximadamente 10%	Inversión en empresas no cotizadas en fase de crecimiento

Referencias

ASOCIMI - Asocimi.org
Invertir en SOCIMIs - Invertir en SOCIMIs
Homety - Inversión Inmobiliaria
Cinco Días - La Fiebre del Capital Riesgo
CNMV - Listados de SCR